证监会优化短期交易监管稳定市场预期

记者 吴晓璐 3月6日，中国证监会公布《短期交易监管各项规定》（以下简称《规定》），自2026年4月7日起施行。《规定》贯彻落实《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）要求，优化短期交易监管，保障交易安全。保障投资者合法权益，稳定市场预期。下一步，证监会将组织证券交易中心落实《规定》，持续优化短期交易监管，有效维护市场秩序，推动资本市场高质量发展。 《条例》全文共12条，包括四个方面的主要内容。一、明确范围和价值ue 类型。明确短期交易对象为持股5%以上的上市公司、新三板挂牌公司的股东、董事、监事、高管人员。明确合格证券范围包括股票及存单、可交换债券（以下简称“可交割债券”）、可转换债券及其他具有权益特征的证券。二是明确参与和交易积分的确定和计算标准。包括： 交易时间以价值转让登记日期为准。大股东持股比例超过5%的，按照同一上市公司及境内外新三板挂牌公司发行或上市、公开转让的股份数量计算。香港中央结算有限公司担任互联互通机制下的名义持有人。任何拥有5%以上股份的人将不被认可成为大股东。参与短期交易的证券不会按利率进行汇总。同一境外投资者将合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者、境外战略投资者以及通过沪深港股票联动机制持有的证券数量合并。第三，规定豁免的理由。认定了13种豁免情况，涵盖三大类：第一类是基于产品或业务制度的设计，市场对所涉及的商业环节有明确预期，如优先股转换、可转债转换、赎回、转售、可转债转股、赎回、转售、ETF申购、申购、赎回、股权激励等。需要支持业务发展的，如与企业相关的赠款、登记等。钍第二类，如会计、维权、做市操作等，是由于司法执行、继承、捐赠、国有股无偿划转等客观非商业因素导致的持股变动。第三类是按照规定或为应对重大金融风险、维护金融稳定而进行的交易，如欺诈发行回购指令、违规减持回购指令等。为防止利用豁免逃避监管，《条例》明确上述行为涉及利用信息优势谋取非法利益的，不予豁免。第四，明确适用于各机构的规定。证券账户分为三种类型：一种是由专门机构管理的，另一种是针对每种产品或组合的证券账户。持有的股票根据唯一代码单独计算每种产品或组合的数量。包括全国公募基金、全国社保基金、基本养老保险基金、养老基金、保险基金等证券期货基金管理机构管理的集合私募资产管理产品和符合监管要求的私募股权投资基金。境外公募基金通过合格境外投资者和沪深港通从事境内证券交易，并根据需要在适用产品中报告其在北方持股情况。 。业内专家表示，《规定》严格遵循《证券法》第四十四条精神，充分借鉴国内外立法、司法和监管经验，总体符合市场发展实际和监管需要。首先，它有助于明确监管要求。这些规定明确了短期贸易的范围进一步规范大股东、董事、监管机构、高管等特定主体的交易行为，稳定市场预期。二是有利于支撑市场发展。该规定是根据《证券法》授权的，专门针对风险可控的短期操作予以豁免。这有利于支持相关业务的发展，提高系统的综合性和适应性。三是有利于提高交易便利性。对依法设立、规范运作、符合监管要求的境内外专业机构投资者管理的产品，按产品及组合提供保险保障。通过明确计算持股数量，鼓励中长期资金进入市场化，推动对外开放，激发市场活力。
（编辑：蔡青）